结论与建议：
    长信科技作为ITO 龙头，不断拓展产品线，触控玻璃和减薄玻璃已有实质性贡献。未来ITO 稳步增长可期，而OGS 产品具有极强的爆发力。
    综合考量，预计公司2012、2013 年可实现营收8.43 亿、10.96 亿，YoY增长43%、30%；实现净利润2.14、2.73 亿元，YOY 为40%、27%；EPS为0.66、0.84 元；公司股价经过较大大幅调整，目前对应PE 为21、16 倍，吸引力显著加强，上调至“强力买入”建议。
     ITO 业务龙头地位稳固：目前公司拥有ITO 产线12 条，月产能约400万片，规模稳居大陆首位。三季度以来，公司的ITO 产线基本为满载状态，预计4Q 亦能维持高水准。全年来看，ITO 业务实现稳步增长较为确定，预计可实现营收6.5 亿，YoY 增长12%；同时毛利率亦有望保持35%以上的水准。
     OGS 是未来业绩成长关键：公司目前拥有大陆最齐备的触控产线：2.5GSensor 线利用率在8 成左右；3.0G 调试工作已经完成。公司目前尚不具备贴合产能，但未来可能在此方面寻求突破，从而实现向下整合。
    昊信拥有大陆唯一的5.0G 线，设计月产能1.5 万-1.8 万张基板。昊信的OGS 产品已开始为TPV 的AIO 小批量出货，预计4Q 可以较大规模的出货。较2.5G/3.0G 而言，5.0G 在切割中大尺寸方面有着显著的效率优势。目前长信已经可以实现4.0 寸到21.6 寸的全覆盖，同时公司亦进入Intel 的供应商目录。由于OGS 的“轻薄”优势，在中大尺寸上尤为明显，未来在Tablet 和支援触控的Ultrabook 以及AIO 上，我们认为OGS 方案具有相当强的竞争力。我们相信在Win 8 + Ultrabook 的推动下，2013年对大尺寸触控面板的需求将会较今年有明显增长，甚至井喷。而长信凭借产能和技术优势，未来有望胜出。
     减薄业务需求旺盛：5 月以来，订单非常充足，每月可贡献收入约300万以上，因此公司在9 月又添加了2 条减薄线，目前共有5 条产线。减薄线不仅充分利用了公司现有设备，丰富了公司的营收结构，还提升了公司综合配套的能力，对公司提升整体竞争力大有益处。
     利预测和投资建议：预计公司2012、2013 年可实现净利润2.14、2.73亿元，YOY 为40%、27%；EPS 为0.66、0.84 元；目前股价对应PE分别为21 倍、16 倍；上调至“强力买入”的投资建议。
     风险因素：电容屏客户拓展不利。