公司的盈利增长稳定。2004-2011 年公司营收年均复合增长率约为16%，属于较快增长；同期归属上市公司净利润的年均复合增长率约为13%，从未出现过亏损。从近5 年的情况看，公司的平均毛利率和净利率均处在行业中游，毛利率约40%；同期平均净利润率约19%。从利润来源看，主营业务贡献了95%以上的利润。
     现有保障能力已经远超负荷，二期扩建工程已经启动。目前白云机场拥有一座航站楼、两条跑道。截至2011 年底，飞机起降架次、旅客吞吐量和货邮吞吐量等早已远超负荷。二期扩建工程已经于8 月正式动工，预计2016 年全部竣工投入使用。按照2011 年运营资料计算，二期工程竣工后，将使飞机起降架次、旅客吞吐量和货邮吞吐量等保障能力分别增加77%、78%、1.12 倍。
     内外航收费若实现并轨对公司是一大利好。2012 年是政府许诺的内外航收费并轨过渡的最后一年，被市场普遍期待。目前，内航外线机场费率暂按外航外线标准的60%收取，如果按照当初制定的内外航收费并轨目标，接下来应该是提高内航外线的收费标准，也就是按照外航外线标准的100%收取，对公司会是一大利好。
     非航业务或加速。近几年公司的非航业务对总营收的贡献呈小幅下降的趋势，2012 年上半年占比45%。截至2011 年底，白云机场拥有商业零售面积超2 万平米。随着公司“中枢机场”的不断建设以及二期扩建工程正式启用，公司在非航业务方面有望迎来较快发展。
     盈利预测：上半年公司实现归属股东净利润3.89 亿元，同比增长18.58%。
    近期钓鱼岛事件使9 月至11 月赴日航班和旅客大幅减少，会对公司2012年的业绩造成一些负面影响。不过，综合过往业绩，预计公司今明两年的业绩保持同比正增长的概率仍较大。综上，预计公司2012 年和2013年可分别实现净利润7.68 亿元（YoY+10%,EPS 为0.67 元）和8.69 亿元（YoY+13%,EPS 为0.76 元）。