报告概要：
     酒鬼酒7月31日公布2012年半年报，公司今年上半年营业收入和净利润均创出历史同期最好水平。酒鬼酒中期实现营业总收入9.29亿元，同比增长133.31%；实现归属于上市公司股东的净利润2.6亿元，同比增长329.22%。
    基本每股收益0.8039元。
     以市场促效益，稳步拓展重点营销市场。公司上半年继续实施“精耕湖南本土市场、拓展省外重点市场、抢占高端团购市场、打造核心样版市场、活跃终端消费市场、探索建立特区市场”的营销战略。报告期内，湖南市场基础性地位更为巩固，省外重点市场向纵深推进，市场区域布局和产品销售结构趋于优化，酒鬼酒市场诚信形象进一步提升，公司销售整体规模稳步上升。
     公司省外扩张成效逐渐显现。省外市场已经探索出一套行之有效可快速复制的商业模式，北方营销中心重点推进“百强县工程”，南方营销中心实施招商与市场基础建设并重的“金网工程”，两个模式都让酒鬼酒迅速在省外落地生根。公司上半年省外实现销售快速增长，尤其在华东地区营业收入同比增长298.77%，华南地区营业收入同比增长139.19%。
     产品结构中加大中高档产品的销售力度，营业收入及营业成本同比大幅增长。报告期内公司酒鬼系列营业收入7.55亿，同比增长163.13%；湘泉系列营业收入1.53亿，同比增长44.55%。酒鬼系列收入大幅度增加另一个主要的原因在于年初的提价。公司于今年1月1日起几大主导产品批发价和出厂价均出现不同程度的上调，其中封坛系列产品提价幅度在25%左右，酒鬼系列产品提价幅度在20%左右。
     回归名酒方阵，受益消费升级。随着我国城镇化率和城乡居民收入水平的不断提高，消费水平快速增长，消费结构已开始转型和升级，从饮用散酒向饮用瓶装酒、从饮用非知名品牌向理性选择老牌名酒过渡的趋势日益明显，公司做为老八大名酒之一，围绕“品质、品类、品位”三位一体的品牌战略，全面提升高端品牌形象，通过电视媒体、户外广告、报刊杂志等渠道传扬酒鬼文化、传递酒鬼价值、传播酒鬼“人生馥郁香”品牌理念，确立以洞藏系列为尖端产品、内参为超高端产品、酒鬼酒为高端产品、湘泉为中低端产品的“三高一低”的品牌架构，提升酒鬼酒文化品位，完善酒鬼酒文化体系，全力打造“湘酒第一品牌”，回归中国名酒方阵。
     在上半年国务院召开的第五次廉政工作会议上，温家宝指出今年要严格控制“三公”经费，继续实行零增长，我们认为限制三公消费将在一定程度上影响国内高端酒的政府直接采购需求。从终端市场反应上看，受宏观经济增速放缓以及国家限制三公消费的影响，上半年一线高端白酒价格出现不同程度的下滑，而剑南春、酒鬼酒以及郎酒等二三线中高端白酒仍然保持较高景气，价格和销量不降反升，我们认为二三线白酒高景气度现象将会持续一段时间，对公司品牌和知名度的进一步提升将产生一定积极的影响。
     风险因素：经济持续下滑对白酒行业的影响，省外扩张竞争加剧的风险。