事件：  大同煤业发布2012半年报，上半年收入178亿元，同比大增167%，但剔除煤炭贸易后的主营收入66亿元，同比持平；净利润3.5亿元，同比下滑30%；EPS为0.21元，其中，一季度和二季度单季分别为0.07元和0.14元；ROE为3.3%。  点评：  大同煤业净利润增长低于预期，主要是煤价回落和成本上升以及非煤业务亏损，基于估值水平较高，下调评级至"中性"，但提请关注新矿投产情况和集团资产注入进程。具体分析如下：  煤炭业务：产销量小幅增长，吨煤毛利大降26元  原煤产量增长8%。上半年，大同煤业原煤产量1890万吨，同比增加133万吨，增幅8%。其中，塔山煤矿产量1242万吨，同比增长加101万吨，增幅9%。  煤炭销量增长3%。上半年，大同煤业煤炭销量1318万吨，同比增加39万吨。其中，洗煤销量707万吨，选煤销量610万吨。   由煤炭销量数据不完整，我们无法做更进一步的分析，故下面按原煤口径折算后进行对比分析。