事件:
    恒逸石化发布2012年中报：恒逸石化发布了2012年中报，报告期内营业收入167.5亿元，同比增长21.8%，归属母公司股东的净利润3.12亿元，同比下降72.5%，上半年EPS0.27元，二季度业绩出现亏损。我们认为公司目前股价较低，PTA产业内依旧具备竞争优势，己内酰胺装置有望在下半年到明年释放业绩，中短线仍有风险，长期维持"增持"评级。 点评:
    二季度PTA价格迅速下跌：导致PTA下跌的主要原因是油价下行和下游需求下降双重因素共同作用的结果。市场需求方面，2012年1-7月，纺织行业工业总产值为31467.13亿元，同比增长10.93%，较上年同期回落18.8个百分点。由于终端纺织的增速放缓，而行业PTA产能扩张的速度加快，导致供需失衡。上游油价在进入二季度后出现较大幅度下跌，令PTA价格失去支撑，因此价格迅速下跌。