2012 年上半年，瑞丰光电(300241.CH/人民币13.51, 未有评级)实现归属母公司净利润1,989 万元，同比小幅下降3.02%；2 季度单季实现归属母公司净利润1,491 万元，环比和同比分别增长199.40%和43.78%。进入2 季度公司主营产品下游需求恢复明显，营业收入的增长拉动了业绩恢复，公司2 季度整体毛利率提升至27.20%，环比上升4.61 个百分点。我们对产业调研的信息显示，公司的大尺寸背光产品订单能见度至年底，照明订单虽然周期较短，但是趋势向好。我们判断，随着宁波产能释放公司下半年业绩将实现较好增长。
    2 季度净利润同比小幅下降
    瑞丰光电 2012 年上半年实现归属母公司净利润1,989 万元，同比小幅下降3.02%。由于1 季度产能利用率较低，需求低迷导致公司上半年业绩小幅下降。
    1. 2012 年上半年公司实现营业收入1.76 亿元，同比增长21.98%，主要受益于大中尺寸背光源产品需求持续提升，同时照明产品的订单也保持较好的趋势。
    2. 公司上半年整体毛利率为25.26%，同比下降6.07 个百分点，LED 市场竞争激烈价格下降、人工费用上涨导致毛利率出现较大下降。
    3. 当期销售费用率小幅上升0.19 个百分点，管理费用率同比下降1.48 个百分点。
    总体来看，公司上半年业绩同比出现小幅下降，主要是由于毛利率同比下降，但对比1 季度下降幅度大幅收窄（公司1 季度归属母公司净利润同比大幅下降50.89%）。