投资要点
    我们前期报告中曾重点分析了我国PVC 改性剂行业所面临的出口机遇。而从近期日科化学和瑞丰高材的中报来看，也印证了我们预测。
    2012 年度上半年日科化学的海外市场出口增速为20.5%，出口占比从2011年的24%，提高到33%。而瑞丰高材的海外出口增速为18.7%，出口占比从2011 年23%提高到25%。如果考虑到今年产品价格同比下滑了15%左右，那么今年以日科和瑞丰为代表的行业出口增速预计将达到35-40%。
    我们分析其根本原因在于: 1. 欧美企业近两年大量减产，不断退出该市场；2. 以日科为代表的国内企业，加大投入研发新产品，依托性价比优势，不断抢占国外企业空出的市场分额。