收入增长30%；净利润增幅432%，符合前期业绩预告区间。1H12公司实现营业收入197.5亿元（yoy29.43%，高于1H10的165.77 亿元），归属净利润4.05 亿元（yoy432.85%，仍低于1H10 的4.65 亿元），每股收益0.67 元。其中，2Q12 实现收入98.89 亿元（yoy44.17%），归属净利润2.16 亿元(yoy214.27%)，每股收益0.36 元。1H12 毛利率7.87%，同比增加0.13pct，2Q12 毛利率7.81%， 同比增加2.35pct，环比减少0.13pct。  鲜冻品销量金额双双大增，屠宰生猪头数略有下降。1H12 公司生产高低温肉制品34.02 万吨(yoy2.62%)，屠宰生猪110.13 万头(yoy-3.85%)，销售高低温肉制品69.98 万吨(yoy11.14%)，销售鲜冻品47.88 万吨(yoy49.25%)。分产品来看，1H12 高、低温肉制品、鲜冻猪产品及其他产品分别实现收入62.67、43.98、78.28、8.11 亿元，同比变动25.57、13.78、49.49、11.83%。各项业务毛利率分别为10.66、7.03、3.49、33.52%，同比变动0.02、2.04、-0.03、0.34pct。分业务来看，1H12 肉制品加工、屠宰及其他业务分别实现收入106.65、78.28、8.11 亿元，同比变动20.42、49.49、11.83%。各项业务毛利率分别为9.16、3.49、33.52%，同比变动0.99、-0.03、0.34pct。12 年整体来看，我国猪肉价格呈现下行趋势，对屠宰业务总量及盈利能力产生一定影响。整体毛利率的提升来源于均价提升，特别是肉制品新品对毛利及吨均利润的贡献。