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>> 山西证券-大东方(600327)公司点评:静待新门店扭亏和汽车销售回暖-120823
上传日期:   2012/8/28 大小:   424KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   增持 作者:   樊慧远
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公告内容 
    公司发布 2012 年半年报,上半年公司实现营业收入 36.6 亿元,同比上升 6.52%;实现归属于上市公司股东的净利润 8933 万元,同比下滑 32.57%;实现基本每股收益 0.17元。 
投资要点: 
    收入增速减缓。上半年受消费市场低迷影响,公司营业收入同比增速达到6.52%,比去年同期减慢6.95个百分点。其中百货实现营业收入13.42亿元,同比增长5.64%;汽车销售实现营业收入21.06亿元,同比增长7.51%,公司整车销量近14000辆,同比略有上升;食品与餐饮实现销售10,747万元,同比增长16.53%。
    综合毛利率略有下降。公司上半年综合毛利率达到14.28%,比去年同期下滑0.5个百分点。其中百货业务毛利率达到19%,比去年同期减少0.6个百分点;汽车销售及服务业务毛利率达到8.03%,比去年同期减少1.09个百分点;餐饮与食品销售业务毛利率达到41.29%,比去年同期增加1.78个百分点。
    公司主要利润增长点。1)大东方百货海门店首个经营年1-6月取得8500万元的主营收入,预计2013年可开始贡献利润;2)大东方伊酷童预计2014年可开始贡献利润;3)公司在2012年年内完成东方汽车城内及异地的开业。  
 
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