2012 年8 月17 日，万里扬（002434）发布2012 年半年度业绩报告，2012 年上半年，公司实现营业收入87,442.93 万元，同比增长104.96%；实现营业利润6,131.86 万元，同比下降11.86%；实现利润总额6,211.93 万元，同比下降16.02%；实现归属于母公司股东的净利润5,217.89 万元，同比下降19.12%；2012 年上半年商用车市场低迷拖累公司业绩，2012 年1-6 月商用车产量193 万辆，同比下滑8.6%，使上游配套变速器需求同步下滑。其中重型变速器需求下滑29.2%，中型变速器需求下滑4.6%，
轻微型变速器需求下滑1.2%；扣除并表的山东临工和吉利发达两公司销售收入后，上半年母公司销售收入同比增长5.5%，在行业下滑的背景下，母公司营收逆势增长，体现了母公司良好的竞争力和应对措施，控股子公司山东临工和吉利发达收入则出现不同程度的下滑；
  2012 年商用车行业较低迷，部分压力转向上游配件行业，使公司各项产品的毛利率与去年同期相比出现不同程度的下滑，影响了公司的盈利能力；上半年商用车同比下滑幅度较大，下半年商用车行业同比将比上半年有明显改善，公司盈利能力将止住下滑的局势，我们调整2012-2014 年公司EPS 为0.29、0.42、0.52 元，对应当前股价的PE为24.97、17.24、13.90 倍，我们维持公司增持评级；风险提示：宏观经济下滑超出预期、乘用车市场开拓不达预期