投资要点：
     2012年上半年，公司业绩有望超越行业平均水平
    公司主要配套轻卡和中卡市场，2012 年上半年，国内轻卡和中卡销量分别下滑6.6%和7.2%，由于公司主要配套客户福田的轻卡销量下滑幅度（4.2%）小于行业整体水平，预计公司本部业务有超越行业平均水平的表现。
     拟收购万通小额贷款股权并增资，增加公司投资收益
    公司拟收购万通小额贷款24%股权并进行增资，有助于公司扩大投资渠道，优化产业结构，提高资产质量。公司所在区域有规模不断扩大的中小企业和“三农”企业，公司此举在于满足日益增长的小额贷款市场需求，进一步增加公司的投资收益。收购完成后，预计正常经营年度增厚公司EPS 在0.03 元，增厚7%左右。
     拟设租赁公司，创造新的利润增长点
    公司拟投2 亿元新设租赁公司，主要经营机械设备租赁、农用机械租赁和汽车租赁服务等业务，此举为公司提供新的发展机会和空间。同时，有利于进一步提升公司的盈利能力，创造新的利润增长点。
     估值与投资评级
    预计公司2012-2014 年EPS 分别为0.38/0.48/0.60 元，对应动态市盈率分别为20/16/13 倍，综合考虑公司在商用车变速器行业的竞争优势和未来乘用车变速器的拓展潜力，维持公司股票 “买入”的投资评级。