积极因素：
    销售业绩令人瞩目。报告期内，公司实现预售面积75.39万平方米，实现预售金额53.70亿元，分别比上年同期增长了85.78%和79.51%。预售均价为7123元/平方米，较2011年平均的8019元/平方米下降了11.17%。公司目前的预售面积和预售金额已经分别完成年初制定计划的62.83%和60%，公司完成年初计划是确定性事件。
    公司房地产业务结算毛利提升较大。期内公司房地产业务的毛利率为56.97%，较上年同期提高19.35个百分点。期内公司销售费用和管理费用占营业收入比重有较大提升，两费的营业收入占比分别提高了2.32和2.01个百分点至3.19%和7.26%。两费的提高主要是公司扩大经营规模和加大促销力度引起。
    期内公司项目获取谨慎。报告期内，公司成功获取沈阳和苏州开发用地，重点对东营、泰安、潜江、大投资建议:公司是房地产和建筑双主业的龙头公司。公司建筑业务实力较强，在全国都享有较高的声誉；公司的房地产业务建筑形式是城市综合体，产品客户主要是刚需购房者。公司的项目布局和产品布局是公司2011年销售取得瞩目业绩的必要条件，同时考虑到公司在房建施工方面的优势，房地产在成本控制方面更具竞争力。我们预计公司2012-2014年营业收入分别为149.47亿元、190.07亿元和241.8亿元，归属于上市公司股东净利润分别为13.02亿元、18.61亿元和25.05亿元，每股收益分别为1.12元、1.59元和2.15元。对应PE分别为8.48、5.93和4.41。按照公司12年业绩12倍PE计算，公司6个月目标价13.4元，维持公司“推荐”评级。