投资要点：
    公司上半年实 现营收2.57亿元，同比下降5.69%。实现营业利润3815 万元，同比下降19.89%。实现净利润3128 万元，同比下降15.87%， 对应EPS 为0.13 元。实现扣非净利润3024 万元，同比下降15.23%。  LED 应用毛利率提升。12H1 公司主营毛利率同比降1.59pt 至33.42%。LED 应用产品毛利率升2.12pt 至34.95%，其中通用照明毛利率31.89%，汽车照明毛利率40.64%；SMD LED 毛利率降3.61pt 至33.76%；LAMP LED 毛利率降2.31pt 至25.36%。  产品结构优化。SMD LED 营收同比增2.75%至1.72 亿元；欧债危机影响出口，LED 应用产品营收降7.36%至0.65 亿元，其中通用照明营收降27.81%至0.42 亿元，汽车照明营收降增95.35%至0.23 亿元； 调整产品结构，低毛利的LAMP LED 营收降40.88%至0.19 亿元。  增资节能服务公司，公司出资2400 万元增资重盈工元节能公司，股权占比80%，子公司将具备承担广东省公共照明LED 照明工程及其它LED 照明工程的条件，有利于提高公司LED 照明产品的市占率。  研发费用同比增15.23%，推出多种白光LED 产品和COB 光源，3535 封装产品通过EPA 认可的IES LM-80 测试，获得发明专利授权3 项。  
    12Q2 公司营收1.47 亿，同比降3.8%，环比增33%；净利润0.19 亿， 同比降10.1%，环比增52.7%；毛利和净利率分别环比升0.8pt、1.65pt。
     预计公司12-14 年营收分别为6.22 亿元、7.62 亿元、9.60 亿元；净利润为0.82 亿元、1.01 亿元、1.29 亿元；EPS 为0.33 元、0.41 元、0.53 元。