深高速(600548.SS/人民币3.55; 0548.HK/港币2.81, 持有)2012 年上半年归属于母公司股东的净利润同比增长18.7%至4.19 亿人民币，每股收益为0.192 元人民币。公司自2011 年7 月1 日起根据对公路养护计划和实施方案的复核结果，调整了主要收费公路的养护责任拨备并按照未来适用法计提养护拨备，扣除养护拨备的影响后，期内公司净利润为4.32 亿元（上年同期为4.38 亿元），同比则轻微下降1.37%。
    与今年 1 季度的净利润同比增幅28%相较，2 季度的业绩则低于预期，同比仅增长8.2%。我们仍然维持对公司2012 年0.44 元人民币的盈利预测，公司目前A 股相当于8 倍2012 年市盈率，H 股相当于5.2 倍2012 年市盈率，股价较为合理，但短期内缺乏催化剂，我们暂时维持持有评级。