投资要点
    事件：
    深高速公告 2012 年半年报，实现营业收入15.6 亿元、同比增长12.8%，实现营业利润5.7 亿元、同比增长21%，归上市公司股东净利润4.18 亿元、同比增长18.8%，稀释每股收益0.192 元、同比增长18.8%。
    点评：
     主业业绩较稳健，通行费收入同比增长4.65%：虽然上半年，全球经济依然萎靡不振，国内经济增速放缓，使得公司各收费公路项目增速放缓。但是整体来看公司主业依然体现了不错的稳健性，2012年上半年，公司主业收费公路实现13.21 亿元、同比增长4.65%。另外由于南坪项目成本确认，委托管理收入增幅较大，公司总营业收入达到15.6 亿元，同比增长12.8%。
     清连、盐排项目为主要盈利增长点，其他项目增速放缓：清莲项目受益于宜凤高速于2011 年9 月底开通的协同效应，收入同比增长24.29%；而盐排高速受益于周边市政道路的完善，收入同比增长22.03%，而其他路段受宏观经济影响，增速有不同程度放缓。
     养护拨备会计估计变更，同比约增加公司会计净利润 0.72 亿元：自2011 年7 月起，公路养护拨备计划变更（属会计估计变更），该变更较去年同期约提高公司会计净利润0.72 亿元，占2012 年上半年公司总净利润17%。若排除养护拨备会计估计的变更，公司收入同比约增长8%，归上市公司股东净利润同比下降1%左右。
     同会计估计准则下，成本同比上升6.84%：上半年总成本为5.88 亿元，同会计估计准则下，成本上升6.84%（由于养护拨备估计准则变化，账面会计成本下降7.2%）。成本上升主要是由于车流量增加后，折旧摊销费用（占总成本约63%）相应上升，2012 年上半年公司折旧摊销上涨10.8%。另外，员工成本（占总成本11.9%）上升3.97%。
     财务费用上升 26%：上半年公司未偿还债券及银行贷款增加13 亿元，相应增加公司的财务费用。
    公司目前主要银行借款及债券资金用于清连项目的建设，清连项目共借款54 亿元。