投资要点： 
    深高速2012年一季度实现营业收入、营业利润、归属于上市公司股东的净利润分别为8.35 亿元、3.29 亿元和2.38 亿元，按重列后分别同比增长23.0%、28.7%、28.1%。实现每股收益0.109 元，符合预期。 通行费增量主要来自清连。一季度通行费收入6.97 亿元，同比增加0.50 亿元，增幅7.8%。其中清连高速受益于宜凤高速开通的协同效应，一季度通行费收入1.64 亿元，同比增加0.46 亿元，增幅39.0%；待清远至广州高速部分桥梁维修结束，将更有利于清连高速发挥其粤湘大动脉的线位优势以提升营运表现。公司其余大部分路产受宏观经济增长放缓以及路网车流分布变化等因素影响，收入增速出现减缓或下降。 毛利率提升，但财务费用增加。公司自11 年7 月起变更公路养护责任拨备会计估计，受此影响，一季度营业成本同比增速11.1%低于收入增速， 综合毛利率同比提升4.4 个百分点至59.0%。由于报告期借贷规模增加及市场利率上调，财务费用同比增长29.4%至1.56 亿元，期间费用率同比上升0.7 个百分点至20.2%。