一、每日市场回顾与展望
    行业出现分化，股指小幅震荡
    周二A股窄幅震荡，延续反弹走势。受隔夜欧美下跌影响两市早盘小幅低开，开盘后随即走出一波快速拉升，有效站上5日均线压制，到达全天高点，随后震荡回落，在昨日收盘点位企稳后横盘震荡。午后，维持小幅波动，重新站上5日均线。截止收盘时，上证综指报收2215.93 点，下跌 0.10%，深成指报收9031.67 点，下跌0.25%，两市合计成交938.98亿，比上一交易日小幅萎缩。
    股指期货：早盘期指小幅高开，随即冲高回落。午后期指延续上午疲软走势，逐渐走弱并翻绿，截至收盘时，期指主力合约IF1201报2380.2点，跌幅0.26%，IF1202报2387.8点，跌幅0.40%，IF1203报2402点，跌幅0.34%。
    板块方面：A股窄幅震荡，行业涨少跌多，走势出现分化。天相二级行业指数显示，保险、生物制品、建材、造纸包装、化纤等行业指数涨幅居前，涨幅均在1%以下。传媒、证券、供水供气、计算机硬件、软件及服务等行业指数跌幅居前。从行业涨跌幅看出，市场热点已切换，市场下跌时，表现强势传媒、供水供气等出现回调，前期跌幅较大的低估股板块出现反弹。从热点切换看，市场心态不稳，缺少长期持股信心。
    整体来看，A股跌破2200整数关口后被成功收复，多方并没完全放弃2200点支撑，两次创出新低后探底回升，使得2200点具有短期支撑，今日市场呈现小幅震荡，延续探底回升走势。市场依然呈现结构分化的特征，但盘面热点成功实现切换，前期强势的文化传媒、节能环保、软件及服务、生物医药等政策受益板块走势出现分化，仅有生物制品、通讯行业上涨，文化传媒、节能环保等呈现调整走势。保险、建材、有色、化纤等低估值蓝筹板块因前期大幅下挫出现反弹，盘中表现较好，成为市场反弹动力。低估值蓝筹板块多属于周期性行业，其业绩和经济周期密切相关，现在经济处于下行周期，业绩必然下滑，因此股价长期运行在下降通道中。在经济见底前，周期性行业难以走出趋势性行情，反弹高度可能有限。由于蓝筹板块的市值在沪深股市中比重较大，蓝筹板块运行在下降通道中，也意味着股指继续运行在熊市里。近期市场不断下跌，重新回到2001年点位，但十年来股市市值增加10倍。市值增加10倍，指数重新回到2200点，意味着上市公司平均股价一直呈现下跌走势，平均不断降低，有效拉低了A股整体市盈率。现在A股整体市盈率已接近998点和1664点，投资者认为估值底已出现，A股具有投资机会，但市场走势依然不断走低，说明投资者静态看A股市盈率判断股市是否见底，从事后结果看，往往不准确。除了看A股市盈率，还要看A股市值逐渐增大时，平均股价长期下降趋势，这会再度压低A股整体市盈率，使得A股低估值常态化。低估值常态化产生一个后果即结构化行情成为股市运行主要特征。从过去10年股市走势看，股市战略定位成融资市场，不是投资市场，融资规模日趋增长，去年中国股市融资规模全球第一，股市表现只好于债务危机中的希腊，成为全球负班长。今年融资全球前三，指数跌幅全球第一。重融资轻回报是中国股市定位错误的直接体现，成为长期低迷主要原因之一，不改变股市功能错误定位中国股市难以长期走强，即使有行情也是波段行情，这样长期投资、价值投资会失去存在土壤，市场投机盛行下，结果投资者严重亏损，逐步离开市场。现在中国股市到重新定位的时候了，近期证监会新主席上任，在IPO招股时引入强制分红条款，开始着手解决股市重新定位问题，最好尽快实施，挽回投资者信心。操作策略，A股连续三天出现反弹，市场热点成功进行切换，前期强势的传媒、节能环保等出现调整，建材、地产、钢铁等低估值蓝筹板块走出反弹行情。但三天反弹行情，成交没能放大，显示场外资金仍处于观望状态，不愿进场操作，因此本轮反弹行情高度或许有限。与此同时，伴随反弹行情，盘中始终有个股跌停，个股风险没有完全释放，业绩差的高估值股票仍需规避。