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>> 华创证券-通信设备行业:中国联通,弱势行情下的优质配置股-120820
上传日期:   2012/8/21 大小:   728KB
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评级:   -- 作者:   刘洪军
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  中国联通是现在市场状态下的一个配置选择的最优标的。在喝酒吃药的热潮中, 相信很多今年配置非周期类的基金一直到目前是一个很好地选择和有一个较好的收益,个人窃以为现在是兑现这些盆满钵满的收益时候并进行结构转化配置的时候,那么配置的原则肯定是优先业绩增长确定、风险相对较小和可控的股票,中国联通公司到了现在基本上从估值PB 还是股价都到了近三年最低点.  其次,中国联通有显而易见的业绩加速增长与用户环比增长趋势。业绩看,由于上半年的抓收入、下半年的收入、用户两手抓的策略使得其业绩中报有30% 到35%的增长,三季报同比环比增长更快,全年业绩有70%到100%的增长。ROE 改善明显。  
  中国联通与其他运营商相比体现出的高企业价值,低市净率,高收入增长率。中国联通与发达地区的全球领先运营商EV/Total Revenue 和EV/EBITDA 比较看,中国联通的企业价值并没有被高估,中国联通的EV/Total Revenue 和EV/EBITDA 分别为1.5 倍和4.7 倍,和全球领先的运营商相比还是处于相对较低的位置。 
 
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