投资要点  老产品保持高增速   丽珠集团是综合性制药公司，公司的生殖类药品、中药注射剂、诊断试剂增长迅速。 公司作为最早进入生殖类产品行业的公司，随着我国生殖类市场的打开，促性激素增长迅速。公司的中药注射剂产品参芪扶正注射液在治疗肿瘤类中药注射剂产品中稳居前列，将持续高速增长。公司的诊断试剂业务行业收入居前，在免疫检测试剂盒、血液检测设备方面具有优势，介于行业的高毛利、宽松的市场政策和市场的广阔空间，未来有望保持快速增长。  新产品处于市场导入期   公司的新产品醋酸亮丙瑞林2009 年获批，上市两年来增长迅速， 增速超过50%，正在迅速增长中。注射用鼠神经增长因子2011 年初获批，由于上市时间较短，目前主要目标是进入各省招标， 未来潜力巨大。艾普拉唑2008 年上市，推广较为缓慢，还在进入各省地方医保目录中，公司正在持续推广。  原料药产业结构调整   公司原料药业务受抗生素业务的拖累，2011 年同比大幅下滑15.23%，2012 年中期已见好转。公司近两年推进宁夏丽珠产业园建设用于原料药的生产，新产能将侧重氨基酸类产品苯丙氨酸和发酵类原料药卡那霉素、美伐他汀等产品，随着新产能的释放，抗生素的业务占比将明显缩小，对业务的影响正在弱化。