公司发布2012年半年报，上半年公司实现啤酒销量418 万千升，同比增长11.3%；实现营业收入134.1 亿元，同比增长11.2%；实现归属于公司股东的净利润10.1 亿元，同比增长1.8%。基本每股收益0.746元。  
   公司2012年度中期利润分配预案为：无利润分配，亦不进行公积金转增股本。 
    点评:  公司销量增长高于行业平均水平，副品牌增速高于主品牌增速。上半年行业完成啤酒产量2399万KL，同比增长4.85%。公司实现啤酒销量418万KL，同比增长11.3%，其中主品牌青岛啤酒实现销量220万KL，同比增长8.2%，副品牌实现销量198万KL，同比增长15.12%。 
    利润增速低于收入增速，销量扩张战略短期内改善盈利空间不大。公司利润增速1.8%,低于收入增速11.3%，其原因是一方面原材料涨价导致营业成本上升，另一方面职工薪酬增加以及较同期增加新建购并子公司使得管理费用增长所致。公司2011年啤酒销量715万KL，相比雪花1024万KL，少近30%，差距很大。公司甚感压力，明确2014年要完成1000万KL的目标。
    而公司增加销量的主要措施在于扩张市场，增加副品牌销量，而中低端酒盈利能力低，费用投入大，整体会上影响公司的盈利能力。因此，短期内公司改善盈利空间的不大。