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>> 广发证券-金螳螂(002081)2012年半年报点评-120815
上传日期:   2012/8/16 大小:   307KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   买入 作者:   唐笑
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金螳螂于2012年8月16日发布半年报,点评如下:
    内功修炼基本完成,异地扩张是下一个看点
    金螳螂的优秀管理能力已经被广泛接受,不再赘述;在连续几年高速增长、公司于2011 年收入规模达到百亿之际,2012 年上半年仍然实现收入规模38.08%的增长,数字本身说明了很多问题。
    金螳螂是苦练内功的典型代表,公司投入十年时间和三代研发人员最终达到了目前的信息化和管理系统,管理半径扩大以后,目前公司正在积极拓宽营销渠道,预计未来在材料采购、合同价格、劳务分包等多方面获得极大的谈判能力,公司收入规模还将继续上涨。
    剔除所得税因素,公司仍存在规模效应
    公司实现2012年上半年净利润增速达70.42%, 2012年1、2季度分别实现净利润同比增长约72.46%、68.33%;考虑到所得税优惠因素,我们比较公司的“利润总额”指标,该指标上半年同比增长48.26%,2012年1、2季度分别增长50.31%、46.40%,仍然显示出很好的规模效应。
    
 
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