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>> 东方证券-金螳螂(002081)中报点评:坚定利润率提升逻辑,强调订单增速无忧-120816
上传日期:   2012/8/16 大小:   1244KB
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评级:   买入 作者:   徐炜
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收入增长主要来自省外业务 
    公司上半年38%的收入增长中,绝大部分由省外业务贡献。1H2012公司省内业务收入19.5亿元、同比仅增长0.79%,而省外业务收入达到32.2元,同比增速达77.9%。从结构上看,省外业务占比超过62%,与我们预期的全年占比65%接近。 我们预计金螳螂将加快省外业务的扩张速度,从今年开始,省外收入占比将从2010年的不足50%提高到60%以上。 长三角、珠三角是国内装饰工程订单最饱满的区域,但同时也是竞争最激烈的区域。在2010年协会评选出的"建筑装饰百强企业"中,70%的企业集中在以上三个区域。而西北、东北、西南的大型装饰企业非常少(合计占百强7%),公司近年已针对性的设立成都、昆明、西安、吉林分公司,使该区域有望成为公司新的业务快速增长区域。 
 
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