事件
    按照《保险合同相关会计处理规定》调整后，中国人寿2012 年1-7 月期间的原保险业务收入为2033 亿元。
    点评：
    1、 2012 年1~7 月累计保费增长率为-5.6%。按照新规定调整后，中国人寿2012年1-7 月累计原保险业务收入为2033 亿元，同比下降5.6%，累计保费增长率跌幅略有扩大。
    2、 单月保费179 亿元，再度负增长。自今年2 月开始，国寿保费收入连续出现负增长，6 月份单月保费首次出现正增长，7 月份保费又再次出现负增长，同比下降9.6%。保费增长仍然乏力。
    投资建议与风险提示
    我们预测2012-2014 年中国人寿EPS 分别为0.89、1.13 和1.30 元，目标价20.86元，由于中国人寿现价对应的估值水平相对较高，我们维持持有评级。推荐顺序是中国平安、中国太保、新华保险、中国人寿。未来存在重大灾害风险以及资本市场大幅波动的风险。