近期我们参加了五粮液在深圳举办的投资者交流会，并与公司领导就集团公司和股份公司发展战略以及市场销售情况进行了交流。 主要观点： 
    1.新管理层带来新变化，五粮液集团获得20.07%股权形成股份公司治理结构积极变化预期。集团和股份公司之间的股权划拨是一个"双赢"的过程，首先集团公司获得股份公司的股权后将会加大对股份公司的支持； 其次股权划拨后有利于集团公司建立融资平台，成立财务公司，实现集团多元化发展。同时，集团获得了20.07%的股份公司的股权后，将对其"十二五末"完成1000 亿的收入规模形成强大的支撑。
    2.在一线白酒中的高成长趋势和优势已经确立，高中端酒需求旺盛，腰部发力在即。目前公司已预告中期业绩同比增长50.07%，超出市场预期。公司业绩高增长的主要原因11 年9 月份提价因素的体现以及公司高中端酒终端需求比较旺盛。上半年在经济增速趋缓，高档白酒消费受政策影响较大的情况下，五粮液系列酒销量实现同比增长35%左右，终端需求得到稳定。下半年为白酒消费的旺季，在高端白酒终端需求稳中有升的情况下，再加上中端酒的放量（六和液、五粮春、五粮醇等销售情况良好）和产品提价（团购价和新晋经销商进货价都有提升），我们认为未来公司在一线白酒中的高成长趋势和优势已经确立。