业绩增长基本 符合预期。报告期公司实现营业收入5.34亿元，同比增长60.98%；营业利润0.56 亿元，同比增长36.22%；归属上
    市公司股东净利润0.49 亿元，同比增长60.62%；实现基本EPS0.37
    元。分配预案为：以每10 股派发现金红利0.4 元。
    主营业务收入大幅增长，毛利率提升,费用增加。报告期公司低温储运应用设备营业收入4.2 亿元，大幅增长52.5%，其占营业收入比约81%；气体分离设备、换热设备收入分别增长23.1%及196%，主要是公司产能进一步优化扩大，并进一步加大市场开拓力度。
    综合毛利率同比增加2 个百分点到32.4%，其中低温储运设备毛利率增加1 个百分点到31.9%，主要是时盈利能力较强的出口产品比重增加（海外收入占比从4.4%增加到12.6%，毛利率增加3.2 个百分点到37.1%）。期间费用率同比增加3.48 个百分点到20.56%，主要是公司处于快速成长期，管理费用率增加了3.64 个百分点。
    LNG 产业链拓展顺利，订单充足。期间公司分别设立工程事业部和再制造事业部，为拓展LNG 撬装设备的工程总承包和汽车发动机再制造项目打下基础；公司利用超募资金建设清洁能源（LNG）应用装备二期项目、速必达及储罐扩产项目，已进入设备安装调试阶段，可按期竣工投产。公司对LNG 液化装置市场开拓加大力度，取得了丰硕成果，截止2012 年中期，公司尚未完成的在手订单超过10 亿元，其中包括10 套液化装置订单。
    盈利预测与投资评级：我们预测2012-2014 年公司实现摊薄EPS分别为0.86 元、1.09 元及1.41 元，按8 月7 日29.85 元收盘价，2012-2013 年PE 分别为34.8 倍及27.3 倍，相对估值优势已不明显。考虑到公司在快速发展的LNG 应用装备行业中的领先地位，我们维持对公司 “增持”的投资评级。
    风险提示：行业竞争加剧影响公司市场及盈利能力；LNG 汽车及LNG 相关配套设备等应用推广进度低于预期