投 资要点
    机械设备
    投资评级
    本次评级： 买入
    跟踪评级： 维持目标价格：
    中期净利增长60.62%。2012 年中期公司实现收入5.34 亿元，同比增长60.98%，实现净利0.49 亿元，同比增长60.62，每股收益0.37 元。其中2季度单季实现收入3 亿，同比增长83.07%，实现净利0.28 亿元，同比增长83.04%，每股收益0.21 元。
    LNG 应用设备收入快速增长。上半年公司主导业务低温储运应用设备实现收入4.2 亿，同比增长58.49%，占公司收入的78.74%，毛利率31.87%，同比上升3.35 个百分点。在国内LNG 应用的快速推广下，公司低温储运设备继2010 年和2011 年分别增长70%和90%之后，继续保持了50%以上的快速增长。截止到6 月末，公司在手订单超过10 亿元，其中LNG 液化装置订单超过10 套，按单套价格2000 万-50000 万计算，LNG 液化装置的在手订单至少在2 亿元以上。目前国内LNG 汽车的保有量大约在5 万辆左右，LNG加气站大约在300-400 座之间，相对于2011 年国内重卡88 万辆的销量和客车近40 万辆的销量相比，LNG 汽车的应用推广仍处于初期，而公司充足的订单和已经扩大的产能将保证公司低温储运设备未来的高增长。
    换热设备和出口业务有亮点。除LNG 应用设备外，上半年公司换热设备实现收入0.49 亿，同比增长196.21%；出口业务实现收入0.68 亿，增长364.37%，这两个板块的表现也十分亮丽。
    盈利预测调与投资评级。维持之前的盈利预测，结合相对估值法与绝对估值法，我们认为公司未来12 个月的合理估值区间为30.9 元-34.86元，维持买入评级。风险在于：LNG 应用发展不如预期，公司产能规模不能如期扩大以及行业竞争加剧。