报告摘要：公司保持快速发展,业绩略超预期。报告期内，公司实现营业收入5.34 亿元，同比增长60.98%；归属于母公司的净利润0.49 亿元，同比增长60.62%；每股收益为0.37 元,中期利润分配预案为每10 股派发现金股利0.4 元。 低温储运应用设备成为公司业绩增长的主要驱动力。在公司的主营业务中,低温储运应用设备的销售收入为4.20 亿元,同比增长58.49%,其销售占比为81.17%;换热设备、气体分离设备、储罐设备的销售收入分别为4947 万、3162 万、1366 万元,同比增速分别为196.21%、23.16%、-11.53%。受益于LNG 产业的快速发展以及募投产能释放, 公司的低温储运应用设备等业务保持较高增速。 海外业务的销售额大幅增长,公司综合毛利率提升。公司国外地区的销售收入为6752 万元,同比大幅增长364.37%。由于盈利能力较强的出口业务销售占比上升等因素,公司的综合毛利率比去年同期上升2.04 个百分点,达到32.36%。 在手订单与新建项目投产将保障全年业绩快速增长。截止报告期末， 公司在手订单超过10 亿元,LNG 应用装备二期项目与快易冷及储罐扩产项目在下半年将相继投产,将保障公司全年业绩增长。 盈利预测与投资评级：预计12 年-14 年的EPS 为0.75、1.03、1.46 元,对应的市盈率为39.9、28.9、20.4 倍，短期估值合理。LNG 产业是处于快速发展期的朝阳产业，公司未来几年仍有望保持较快增速， 维持推荐的评级。 风险因素：LNG 产业发展低于预期，行业竞争加剧等。