● 公司产品基本覆盖LNG 产业链各环节：公司LNG 设备基本覆盖整个产业链，是国内唯一的LNG 整体解决方案设备供应商。截止到2011 年末，公司LNG 加气站、LNG 储运设备、LNG 车用加气系统均已实现批量供货，液化撬、LNG 船用加气系统也已有订单和交付。2009 年—2011 年间，公司LNG 业务收入分别为1.94 亿元、3.32 亿元和6.28 亿，实现了快速增长，未来在LNG 车用瓶、加气站、液化撬的带动下，公司LNG 设备有望实现每年50%以上的增长。
    ● 环保、经济推动LNG 汽车需求爆发：潍柴动力数据显示，截止到2012年4 月23 日，累计销售LNG 发动机3 万台，据此推算国内LNG 汽车保有量在4 万辆以上。2008 年公司LNG 车用瓶订货数为5 台，2009 年订货数为1210 台，2010 年订货数为4503 台/发货3658 台，2011 年发货9000 多台，累计发货估计超过1.4 万台。我们预计2012 公司低温气瓶交付超过2 万台，2013 年和2014 年分别为3.5 万台左右和5 万台左右。
    ● LNG 加气站处于快速发展阶段：2009 年公司加气站获得订单23 套， 2010年获得订单71 套，发货42 套，2011 年交付80 多套。截止到2011 年国内LNG 加气站总量我们估计在250 个左右，公司交付估计在150 个左右。中石油下属的昆仑能源公司计划十二五末，建成LNG 加气站1500 余座，我们预计公司2012 年-2014 年加气站交付量分别为130 套-140 套之间、200套左右和300 套左右。
    ● 估值与投资建议：结合相对估值法与绝结估值法，我们认为公司未来12 个月的合理估值区间为30.9 元-34.86 元，建议买入。风险在于：LNG应用发展不如预期，公司产能规模不能如期扩大以及行业竞争加剧。