外延扩张规模 初见成效：  2012 年上半年实现营业总收入117.1 亿元，同比增加45.9%，增速比2011 年同期加快2.8%。2 季度单季度收入54.9 亿元，同比增加44.5%，比1 季度47.1%的增速略有放缓，环比下滑11.8%。  公司开业两年及以上的154 家门店销售额同比增长10.24%，与整体45.9%的增速相去甚远，表明高收入增速主要由新开门店贡献。  
  综合毛利率稳定，费用率大幅增加：上半年公司的综合毛利率为18.98%，与去年同期基本持平。2012 年上半年销售费用率同比提高了1.2%，管理费用率提高了0.4%，财务费用率提高了0.7%。  产品结构稳定，地域结构分散化：生鲜和食品用品占比均在45%左右，服装占比相对较小。公司收入的地域结构逐渐分散，闽渝贡献由87%下降到77%，北京、苏皖大区收入占比提升。  
  净利润明显下滑：由于公司去年以及今年以来大量的新开门店仍处于培育期，未能贡献利润，公司的盈利能力恶化，净利润同比下滑明显。  预计2012/13 年将实现营业收入259.2/373.1 亿元，增速46.2%/44.0%, 实现归属于母公司所有者的净利润3.44/4.61 亿元，增速分别为-26.3%/33.9%，实现每股基本收益0.45/0.6 元。按照2013 年业绩参考35x 市盈率，目标价21 元，维持"中性"评级。