事件： 
    日前华兰生物公布2012年业绩快报。2012年上半年公司实现销售收入4.38亿元，同比下降6.76%；归属于母公司净利润为1.75亿元，同比下降19.82%，折合EPS为0.30元，公司业绩略低于市场预期。 
    投资要点： 
    血液制品业务下滑是公司业绩下降的主要因素。  
    公司业绩下降主要是因为2011年8月1日公司在贵州省的5个浆站停止采浆，公司血液制品收入较去年同期下降21.84%，而去年下半年公司血液制品业务收入同比下降19.17%，降幅微有扩大。由于血液制品从采浆到产品上市，周期约为半年，因浆站关停而造成的血液制品业务收入下降的局面在2012年下半年将逐渐缓解。  
    重庆公司能够弥补贵州浆站停采损失。  
    重庆公司共有7个浆站， 2011年总采浆量为70吨左右。重庆公司的采浆量还有很大的增长空间，预计经过2-3年的培育，年采浆量将达到300吨，完全能够弥补贵州浆站关闭所造成的损失。2011年底重庆公司已经获得了人血白蛋白和静丙的生产批件，能够进行人血白蛋白和静丙的生产和销售，重庆公司的投产将助推公司在血液制品领域再创辉煌。