◆公司是国内非轮胎橡胶制品行业龙头，全球排名第45 位
    公司是国内非轮胎橡胶制品行业龙头，市场占有率达到10%。2011 年公司跻身“全球非轮胎橡胶制品行业50 强”（名列第45 位）。公司生产的橡胶制品主要配套于汽车、家用电器、工程机械及高铁、军工等行业，其中汽车用橡胶制品占公司主营业务收入比重80%以上。
    ◆非轮胎橡胶制品行业：中国具有全球竞争力，未来部分取代金属类零部件橡胶零件行业属于资金、技术、劳动力三者结合的密集型产业，以公司为代表的中国企业具有全球竞争力。虽然该行业的企业对上下游客户的议价能力相对较弱，但该行业的进入门槛较高，并且在汽车行业橡塑类零部件有部分取代金属类零部件的趋势。
    ◆公司目前最重要的任务是寻找新的增长点：出口、油封和工程机械随着中国车市增速下滑，公司目前最重要的任务是寻找新的增长点。从公司目前的产品布局看，公司未来3 年的主要增长点是：1）国内出口业务；2）新产品油封业务；3）新市场工程机械橡胶产品。
    ◆打开油封市场：对内寻求政府支持，对外收购海外中小企业我们估算国内油封市场容量至少在100 亿元人民币以上。公司产品目前比外资竞争对手便宜20%~30%，但由于油封属于低单价、高风险的重要零件，客户对价格不敏感，因此我们认为以下两条路径可以帮助公司打开油封市场：1）如果将油封定位为战略性零部件，国产油封可能会受到国家扶持和行业引导；2）通过收购海外中小企业快速获取技术及客户资源。
    ◆出口市场：争取平台订单，建立欧洲研发中心公司从2008 年开始已经陆续收购了4 家美国中小型企业，并于2009年在美国独资设立了中鼎密封件（美国）有限公司，目前公司的出口和境外业务主要倚重美国市场。为开发欧洲市场，公司正在积极建设欧洲研发中心。
    随着各车企采取平台战略，公司未来出口业务的增长主要依靠争取跨国车企的平台车型订单，公司近期在沃尔沃、通用等客户均有所斩获。
    ◆首次给予“增持”评级，6 个月目标价10.05 元
    过去4 个月中公司股价已从3 月7 日高点已下跌34%，远大于同期上证指数9.5%的跌幅，并且公司当前估值也已低于可比市值的汽车零部件上市公司。我们预计公司2012~2014 年的EPS 分别为0.67 元、0.79 元和0.91元，首次给予“增持”评级，6 个月目标价10.05 元。