事件： 
    我于近日调研了中鼎股份，与公司高管等进行了交流。 
    1．公司的国内客户销量增速稳定，同时原材料价格持续回落，盈利增速可持续好于行业水平。 公司在汽车领域的销售收入约70%来自于合资品牌，今年1-4 月合资品牌乘用车销量同比增长近8%，保障了公司下游需求的持续增长。同时，今年以来主要原材料钢材价格同比下降超过10%，天然橡胶的平均价格也同比下降近25%，综合来看今年公司毛利率有望同比提升约1.2 个百分点。
    2. 国际汽车市场增速快、潜力大。 今年出口订单仍然保持快速增长，根据目前的订单情况公司全年出口增速可保持在30%以上。国内汽车产量只占全球的25%左右，而去年公司的出口收入占比只有不到四成，市场空间仍然广阔。
    3. 公司汽车市场客户结构不断提升。 公司今年开始向宝马批量供货，预计可贡献收入约1 亿元，并且新近进入了沃尔沃的全球供应体系，未来公司将利用在德国和美国的研发中心加强与奔驰、宝马、大众和通用、福特的全球合作，不断提升公司的客户结构。公司向福特CD4 平台、通用的Delta II、D2UX、31XXN 和E2XX 平台、奔驰MQB 平台、大众MQB 平台、宝马X5 平台以及日产C 平台的销售都将持续快速增长。
    4. 工程机械市场增长迅速，是未来3-5 年的主要增长动力。 目前国内工程机械领域的橡胶件90%以上的市场份额被外资品牌占据，典型代表为日德合资企业中国恩福集团（恩福由日本NOK 和德国科德宝各出资50%合资组建，营业收入15 亿，毛利约70%），而公司产品已经具备了相关技术能力，今年仅向卡特彼勒和日本小松的销售就超过5,000 万元，并且公司同类产品价格比外资品牌便宜20-30%，预计未来可通过"进口替代"快速增长，收入占比可达到30%以上。
    5、公司已涉足高铁、军工和海工领域，想象空间大。 2011 年公司在高铁和军工领域分别实现销售收入2,000 万元和3,000 万元，并且公司通过和中国科大的合作参与了我国的大飞机项目，公司的油封产品在海工领域也有广泛应用，未来的想象空间较大。