国内非轮胎橡胶制品龙头公司。公司主营密封件、特种橡胶制品，是目前国内最大的橡胶密封件和汽车用橡胶制品生产、出口企业，产品不仅为国内各大汽车主机厂配套，还打入国际知名汽车公司的全球采购体系。
    ● 橡胶零部件占整车比重增大。橡胶零部件应用于汽车行业需求约占总需求量的50％以上。目前橡塑类零部件价值约占轿车车价的20%左右，随着轿车重量逐步降低以及车型款式的快速变化，橡塑类零部件将不断取代金属类零部件，使其占整车价值和零部件总成的比重越来越大。
    ● 公司依托汽车市场快速发展。2011 年我国汽车产销量同比仅分别增长0.84％和2.45%，导致公司实净利润小幅下滑了4.75%。但公司在参与汽车厂商新车型的开发、与零部件企业客户发展战略合作伙伴关系等方面占有优势，已经陆续进入福特CD4、大众MQB、通用Delta II 三大平台的全球配套体系，另外出口业务快速增长，我们预计今年国内汽车市场增速达到9.4%，公司今年业绩将有超出预期的增长空间。
    ● 海外-国内整体布局。目前公司已在美国、欧洲设立了公司，负责公司欧美市场产品仓储、市场开发和售后服务等工作，海外市场份额随着公司业务一步步的扩张而逐步壮大。
    ● 给予公司“增持”评级。我们预计公司未来三年每股收益分别为0.66、0.79、0.93 元，对应静态市盈率为13、11、9 倍。
    ● 风险提示：汽车销量增速低于预期，成本大幅上升。