行业低迷影响公司营收增长   
  2012年上半年，公司主要配套的重卡市场持续低迷，同比下降31.8%，曲轴的市场需求量与去年同期相比下滑较大，公司主要的配套客户也出现销量大幅下滑，受下游客户订单减少的影响，预计公司的营业收入将出现下滑。 新建产能未能发挥规模效应，增加折旧引致盈利能力下滑   
  2011年及2012年上半年，公司新建成及正投入的曲轴加工线较多，像7万支重卡曲轴项目、9万支锡柴重卡曲轴项目、重型发动机曲轴锻造生产线等项目不断建成投产，但是配套市场低于公司预期，公司新建成的生产线不能充分发挥规模效应，但是每年新增的固定资产折旧预计在8000万元左右，导致盈利能力下降。 新品储备充分，静待行业复苏   
  公司积极拓展非重卡曲轴市场，包括轿车曲轴、船用曲轴以及连杆产品等，横向拓展空间广阔。公司已为行业复苏做好了充分的产品和产能准备。 
  维持公司"买入"投资评级   预计公司12-14年EPS 分别为0.28/0.35/0.48元，对应动态市盈率分别为23/18/13倍，在2012年下半年国内基建投资回升、重卡行业逐步复苏的预期下，加上公司新品和产能储备充分，公司业绩向上的弹性大，给予公司股票"买入"的投资评级。