投资要点：
    2012年1季度，公司业绩同比下滑17.66%，环比持平
    2012 年1 季度，公司实现营业收入3.26 亿元，同比降17.66%，环比降3.27％；实现利润总额4277 万元，同比降40.02%，环比增23.54％；实现归属于母公司股东的净利润3530 万元，同比降37.48%，环比降1％。EPS 0.06 元，低于预期。公司综合毛利率21％，与2011 年4 季度持平，但同比下降7 个百分点。
    配套市场下滑及成本上涨导致业绩和盈利能力下降
    2012 年1 季度，公司配套的商用载货车市场持续低迷，销量同比下滑12％，公司主要配套的重卡销量下降30％，导致公司营收规模下降，加上原材料价格及人工成本较上年增加，导致公司2012 年1 季度毛利率及净利润下降。
    维持公司“买入”投资评级
    预计公司2012-2013 年的EPS 分别为0.41 元和0.49 元，当前股价对应公司2012-2013 年动态市盈率分别为23 倍和19 倍，综合考虑公司在曲轴行业的竞争优势；公司产品多元化和市场多元化的趋势；以及出口业务快速增长，维持公司股票 “买入”的投资评级。