公司上半年净利润预计同比下降 60%-80%，低于我们的预期。主要原因为收入同比增速较低，具体原因为 2 点： 
    1，国内运营商投资完成度偏低。12 年国内电信运营商高层领导换届，并且工信部于 3 月 30 日召开宽带提速动员会，其后各运营商制定固网设备投资计划细则，导致三大运营商集采时间普遍偏晚。移动上半年完成投资额仅约为全年计划的 18%。联通全年约 350 亿元无线网络投资中仅进行了约 60 亿元的集采。虽然运营商上半年各集采规模同比 11 年均有所扩大，但投资总量偏少，对公司业绩造成一定负面影响。 
    2，收入确认延迟。公司在上半年国内运营商几次集采中表现良好，在集采规模增大、设备商价格战趋缓的情况下，公司在各次集采中基本均实现份额提高，并保持了较高的毛利率。但运营商开验收单较晚，导致公司上半年在电信 PON、移动TD-SCDMA 五期及联通 WCDMA 三次集采中约有 30 亿元收入未得到确认，影响公司上半年收入总额，并导致净利润低于预期。  总体毛利率较去年同期有所下降