兰花科创(600123.SS/人民币17.13, 买入)12 年半年度归属于母公司净利润同比增长46.5%至10.97 亿元，每股收益0.96 元，同比增长46.5%。2 季度归属于母公司净利润环比1 季度增长13%，表现靓丽。我们认为2 季度业绩的环比提升主要与亚美大宁矿持股比例提高，投资收益增长有关。
    上半年公司营业收入同比增长3.65%至39.6 亿元，营业利润同比增长30.8%至14.1 亿元。利润率同比增长明显，毛利润率增长7 个百分点至35.5%，净利润率同比增长8 个百分点至27.7%。利润率的提升主要来自于亚美大宁矿本期复产，而去年同期停产以及化肥业务的经营扭亏带来的利润明显改善。
    公司成长性较好、煤种优势明显（在煤价下跌的时候，无烟煤因周期性最弱，最为抗跌），业绩释放记录优秀、估值便宜，我们看好公司的发展，维持买入的评级。