成本下行受益，毛利率将维持高位。近期原油价格从110 美元左右下滑到近期85 美元水平，下滑幅度达到23%左右，而受到原油价格下滑影响，3 月以来国内塑料包装材料如PE、PP、PET 等原材料价格已经累计下滑达到24.96%，24.10%和15.28%，由于企业薄膜粒子和油墨等原材料占比达到63.5%和20.2%，均于油价相关，我们认为原材料价格下行将利好永新股份此类下游需求稳定，且产品价格波动不大的企业。
    下半年进入生产旺季，高毛利产品占比提高。公司下半年一般进入旺季，订单预计将逐月好转，尤其是四季度，由于春节因素到来，公司礼品类包装产品占比将提升，带动企业盈利结构好转。按照历史境况估计，四季度毛利率一般环比将提升3 个百分点左右，下半年盈利占全年比重达到60%左右。
    2013、2014 年业务增长点稳健。公司2013 年部分募投项目投产，预计增加包装产品产量8000 吨左右，增幅13%，此外，公司本部1.2 吨CPP 薄膜项目预计也将在2013 年完全贡献；2014 年公司将迎来募投项目完全投产，增加产能3 万吨左右。由于企业一般跟随下游企业大客户同时扩张，因此不用担心产能达产后的销售问题，预期公司未来2 年增长点稳健。