盈利预测及投资评级。我们预计公司 2011-2012 年每股收益分别为0.60、0.77 元，对应市盈率分别为 19、15 倍。受一季度业绩增速大幅下滑影响，公司股价下跌较多，目前估值水平较低，而公司核心产品的增长前景仍值得看好，储备产品丰富，我们认为公司业绩有望逐季度好转重拾市场信心，综合考虑给予“增持”的投资评级。      
    投资风险。公司下游客户多为冶金、电力、采掘、石油石化、水泥等重工业，受宏观经济变动影响较大，宏观经济的不景气可能会影响其采购意愿；公司目前很多新产品尚在产业化初期，未来市场拓展情况仍需进一步观察；实施”阿米巴”管理模式失败的风险；产品过多导致管理不力的风险；实施总包战略风险。