公司于2012 年6 月25 日发布公告：初步预定以自有资金的形式出资2.4-2.8亿元收购海普制鞋80%的股权。海普制鞋主要销售D:fuse 女鞋品牌，2011 年底总资产达1.34 亿元，2011 年营业收入1.54 亿元，净利润1037 万元。
    D:fuse 品牌设计营销能力突出、星期六品牌渠道资源较丰富，此次收购互补效应明显。D:fuse 品牌起源于北欧，由来自挪威的Thomas 和来自丹麦Kasper两人共同创建，收购前由美国财务投资者控股，2007 年打入中国市场，目前在全国有门店近200 家，品牌定位高端，目标消费者与百丽旗下的高端女鞋品牌思加图定位接近，在高端消费者中有一定的品牌知名度和美誉度。我们认为D:fuse 品牌拥有较强的产品设计团队和丰富的品牌推广经验，而作为外籍人士运营的公司渠道资源较为薄弱。此次收购后，有助于将星期六的资金优势、渠道资源优势和海普制鞋的研发优势、市场推广优势有机结合，同时海外品牌的引进有助于公司学习国外先进的设计和营销经验。
    预计此次收购短期对公司业绩增厚近10%，长期有助于完善公司品牌梯队的建设。目前D:fuse 品牌门店数200 家店，已过品牌发展最困难的孕育阶段，预计未来适当的资源投入将带来较快的利润增长。以D:fuse 品牌2011 年1037万元净利润估算，考虑到星期六控股80%，预计本次收购估计有望增厚业绩近10%。目前星期六旗下包括中端女鞋“星期六”、“索菲亚”和“菲伯丽尔”三大品牌，上市后星期六走多品牌路线积极扩张，但终端管理能力较为欠缺使公司发展之路相对坎坷。我们预计此次新品牌的收购对拔高公司形象、完善多品牌梯队都将起到积极的作用，长远来看，新品牌和老品牌的磨合还有待观察。
    受上半年纺织服装整体终端销售疲软的影响，下调盈利预测，维持增持评级。
    公司在一季报中预告上半年净利润同比增速在-20%至10%之间。考虑到全年整体消费增速放缓的影响， 下调盈利预测， 预计2012-2014 年EPS 为0.32/0.39/0.46 元（原预测0.34/0.44/0.55 元）。对应2012-2014 年PE 为22.7/18.7/15.6 倍，未来3 年净利润复合增长率约19%，新品牌对短期业绩增厚有限，长期优势互补明显，维持增持。