今日公司公告拟用现金收购海普制鞋 80%股权，并获得外商独资女鞋品牌D:fuse的使用权，旨在弥补公司较高端品牌的空缺。近年来公司自主多品牌发展道路并不平坦，目前仍处摸索和磨合的过程中，海外女鞋品牌的引进益于公司提升设计及管理运营等经验，同时，国内渠道等资源的共享也有助于新品牌规模化的发展。
    整体看，新品牌的收购短期将直接增厚公司业绩，但多品牌运作管理能力的提升程度仍是观察公司未来投资价值的关键。
    收购海外新品牌，丰富多品牌层级，旨在弥补公司较高端品牌的空缺。今日公司公告拟用2.4-2.8 亿元现金收购海普制鞋80%股权，并获得外商独资女鞋品牌D:fuse 的使用权。D:fuse 品牌始建于北欧丹麦，06 年进入中国以来，引领最新的欧洲时尚进入中国，属于近几年依靠自身的设计与产品实力打开市场的品牌。目前，该品牌在国内门店数量达到约200 家左右，具有时尚且独特店面形象的百货专柜（门店形象由曾为Levis，GAP，Prada 及Dunhill等品牌提供店面形象设计的英国Checkland&Kindleysides 公司打造）。
    D:fuse 在设计、产品等方面具备较为领先的能力，定价水平和百丽旗下的“思加图”较为接近，公司最近几年集中发展中档鞋领域的三个品牌，较高档领域一直发展较少，公司未来将以D:fuse 作为较高档领域的主打品牌，充分发挥其在设计方面的优势，同时辅以公司自身对国内渠道拓展的资源，而中档领域仍然以“星期六”、“索菲亚”和“菲伯丽尔”三个品牌的推进为主。
    总体看，海外品牌运作模式的引进，有助于公司吸收欧美最前沿的设计理念及运营管理等方面的经验，同时，新品牌依托公司现有的渠道资源也有望实现规模化发展。
    短期对业绩有所增厚。此次股权收购将以现金形式完成，不摊薄业绩，根据其一季度的业绩，以及公司今年的规划估算，预计D:fuse 今年可实现1000 万左右的净利润，将直接增厚公司业绩7%左右。短期看对业绩有所增厚，长期则需要观察新品牌与公司的磨合程度，以及公司多品牌运作管理能力的提升程度。