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>> 平安证券-兴发集团(600141)收购磷化公司100%股权,公司磷矿石储量大幅提升-120613
上传日期:   2012/6/13 大小:   286KB
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评级:   强烈推荐 作者:   鄢祝兵,伍颖,陈建文
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    公司以挂牌底价33198万元受让控股股东所持磷化公司100%股权 
    公司已召开董事会同意公司参与竞买磷化有限公司企业国有股权,本次交易不需要通过股东大会。本次收购完成后,可进一步增加公司磷矿资源储量,增强公司发展后劲,同时解决了公司与控股股东宜昌兴发存在的潜在同业竞争问题。 
    磷化有限公司磷矿石资源储量6026万吨,产能205万吨/年 
    磷化有限公司核心资产是子公司宜昌枫叶化工(磷化占枫叶51%股权,另外49%股权为外资) ,枫叶公司拥有店子坪和树崆坪两个磷矿采矿权。店子坪磷矿可利用资源储量为3023.12万吨,生产规模为125万吨/年,平均地质品味为25.03%,树崆坪磷矿可利资源储量3002.90万吨,生产规模为80万吨/年,平均地质品位24.05%。  
    兴发集团磷矿石储量将大幅提升,产量也将逐年提升 
    公司此前拥有1.62亿吨磷矿石储量,磷矿石年产能为250万吨,此次收购完成后,公司磷矿石储量上升为2.22亿吨,磷矿石总产能为455万吨。公司收购的磷化集团磷矿石品味较高,树崆坪磷矿开采相关基建施工将于2012年开始,店子坪基建施工可能略晚一些,树崆坪、店子坪两个矿区将于2012年开始陆续贡献磷矿石产量。 
    公司2012年业绩增长来自于磷矿石量价齐升与磷肥项目投产 
    2012年磷矿石均价较2011年大幅提升,公司武山与白竹矿区磷矿石预计2012年产量增加40~50万吨,公司收购的枫叶化工磷矿石预计实现10~20万吨产量。宜都兴发60万吨磷肥项目预计2012年3季度开始投产,2012年有望贡献20万吨产量,公司磷肥毛利率预计为20%左右,吨净利润预计为160元。 
 
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