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>> 民族证券-大秦铁路(601006)主业稳定增长,等待政策红利-120612
上传日期:   2012/6/12 大小:   316KB
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评级:   增持 作者:   王晓艳
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    ●从技术上来看大秦线运能增长并没有达到瓶颈,预计 2012 大秦线实现煤炭运量 4.5 亿吨。由于大秦线主要货种为煤炭,煤炭特别是动力煤消费情况将会在一定程度上影响大秦线货源的增长。虽然煤炭行业增长有所放缓,但是大秦线特殊的干线地位还是能够带来 1 千吨的新增运量。 
    ●公司拥有朔黄铁路 41.16%的股权,朔黄铁路是我国“西煤东运”第二大通道,主要承担神府东胜煤田等煤炭基地的煤炭运输任务,目前正在进行3.5 亿吨扩能改造工程。2012 年 1-5 月,朔黄铁路完成运量 0.83 亿吨,预计 2012 年全年将突破 2 亿吨,同比增长 13%。由于朔黄铁路实施特殊货物运价,较大秦线吨公里运价高出近 40%,有望贡献更多的投资收益。
    ●由于大秦线运输的货物以动力煤为主,运价的上调将会增加电力企业煤炭的综合采购成本,进而对电价产生影响,因此相关部门对运价的上调是非常谨慎的。不过,随着普货运价整体水平的上调,公司所适用的特殊货物运价也将逐步进入调价区间。 
 
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