投资要点
    事件：
    公司发布公告，拟向南航集团非公开发行A股股票，预计募集资金总额不超过人民币20亿元，发行价格为4.30元/股，发行数量为不超过465,116,279股，扣除发行费用后的全部募集资金将用于偿还银行贷款。
    点评：
    注资提升资本实力，为发展奠定坚实基础
    以2012年3月31日的公司财务数据测算，此次非公开增发募资20亿元用于还债后，公司股本扩大4.7%，股东权益增加6.2%、每股净资产增厚1.4%、资产负债率下降1.51PT、利息费用节约3.5%、预测2012年全面摊薄EPS下降3%。
    资产负债率的降低、利息费用的节省、资本实力的增强，将有利于提升公司未来的筹资规模，并扩大机队数量、提升机队质量、扩展市场份额，从而巩固我国最大航空公司的行业地位，抓住中国民航服务日益普及的黄金时期，为公司未来持续稳定快速发展奠定坚实的基础。