事件： 
    公司发布公告，以28.95亿元（暂定，具体以评估值为参考）收购山西康伟集团65%股权，主要涉及煤矿资产涉及孟子裕、南山、森达源三家煤业公司，合计产能270 万吨，权益产能211 万吨，收购基本与此前公告一致，市场已有预期。 
评论： 
    收购煤炭资源为优质炼焦煤，盈利能力较强，平均吨煤净利在300元/吨。其中，孟子裕、南山煤业为在产矿，2011年吨煤净利润分别为 238元/吨、350元/吨，森达源现为技改矿，预计2013年可实现量产。 
    资产收购价款总体偏高。吨煤采矿权收购均价为 48 元/吨，吨煤产能收购价为2105元/吨，由于资产盈利较好，吨煤净利为 300元/吨，收购PE为 7倍，可增厚业绩。
    吨煤采矿权价格、吨煤产能收购价均处于市场较高水平。吨煤采矿权价款高达 48 元/吨，吨煤产能收购价为 2105 元/吨，均处于市场交易价的高位水平。 
    资产盈利较好，收购仍可带来业绩的增厚。考虑森达源 2013 年达产，按照吨煤净利300 元/吨预测，对应2013 年净利润的收购市盈率（P/E）为7 倍，可以增厚业绩。