投资要点
    公司近日发布公告，公司作为新股东对青山利康以现金2.06 亿元对青山利康进行增资扩股；增资扩股完成后，青山利康注册资本由3 千万元增加至6.82 千万元，其中科伦药业现金增加出资3.82 千万元，占注册资本的56%；本次增资款项将主要用于青山利康新版GMP 项目建设及补充流动资金。
    增资青山利康不仅扩增产能，更重要的是丰富公司产品线，预示公司在输液板块同样在进行新业务开拓：目前利康现拥有输液生产线三条、滴眼剂产品生产线一条、软胶囊产品生产线一条以及生物膜产品生产线；主要产品包括双阀PVC 软袋普通输液、腹膜透析液、冲洗液、血液滤过置换基础液以及治疗性输液、滴眼液、软胶囊等。青山利康拥有的腹膜透析液、血液滤过置换基础液等生产线及产品系列是科伦目前尚未拥有的，有利于丰富公司产品线；
    从大输液近期动态来看，甘肃省重新招标唯低价是取的模式正在发生改变：根据对2012 年甘肃省执行普通大输液新中标结果的跟踪，甘肃省为确保药品安全，近期对原先的大输液中标企业进行重新招投标，原有的唯低价是取的模式在一定程度上得到抑制，此次重新招标是否将成为燎原之势还需进一步跟踪；受新版 GMP 影响，我们预计2012 年众多输液生产企业将极有可能受新版GMP 验证而产能收到影响，未来部分产品价格（特别是塑瓶）极有可能出现反弹：按照时限，目前距离新版GMP 大限仅余一年半时间，数据显示最为关键的无菌药品生产企业通过认证检查数量仍不足行业整体比例的1/10，据认证管理中心统计，目前完成认证检查的药企类型比重分别为小容量注射剂29%、大容量注射剂26%、粉针剂16%、冻干粉针剂13%、疫苗6%、生物制品等6%、血液制品3%。科伦作为行业龙头，在新GMP 改造升级上目前已经走在了同行业前面，近期子公司广安科伦新车间接到SFDA 验证，车间符合药品GMP 要求，并发给《药品GMP 证书》。