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>> 招商证券-乐普医疗(300003)1季报业绩压力仍在,12年趋于平稳-120425
上传日期:   2012/5/2 大小:   316KB
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评级:   审慎推荐 作者:   李珊珊
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1 季报净利润同比增长2.62%,增速继续放缓。1 季报公司实现营业收入2.90亿元,同比增长22.22%,实现归属于母公司净利润1.46 亿元,同比增长2.62%,实现EPS 为0.18 元。毛利率下降1.3 个pp,销售费用率上升7.3 个pp,净利率下降9.6 个pp,1 季度业绩增速继续放缓,预计主要原因为:1、公司加大营销费用投入:巩固现有市场份额,推行渠道下沉,同时也加大了新产品推广力度;2、行业增速趋缓,国内的竞争加剧,降价预期明显(预计有10%-15%的降幅空间),对毛利率形成压力;3、新一代的无载体药物支架Nano 招标进展迟缓,还未能全面投放市场,目前已经在广东等几个地方陆续开展招标备案工作。预计1 季度公司的主营支架业务增速在15%以上。
    
 
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