点评：
    年报业绩增长驱动因子分析：生息资产增长27%推动业绩增长36.52 个百分点，手续费增长53.9%推动业绩增长5.68 个百分点。拨备支出增加42.9%导致业绩下降7.82 个百分点。  净息差下降。期初期末数据计算的NIM 为2.64%，提高10 个BP， 推动业绩增长5.48 个百分点。四季度NIM 年化为2.79%，环比提高27 个BP，推动业绩增长11.87 个百分点。12 年一季度NIM 年化为2.55%，环比下降25 个BP，同比下降4 个BP。  12Q1 不良余额上升。2011 年末，不良贷款余额为8.03 亿元，较年初下降0.08 亿元，不良贷款率为0.78%，降低0.19 个百分点，实现"双降"，拨备覆盖率为323.98%，同比提高89.27 个百分点。12 年Q1 不良贷款余额为8.04 亿元，不良贷款率为0.73%，拨备覆盖率为342.84%。逾期贷款比中报增长19.3%。期限上看，1-90 天逾期增长96%，361 天至3 年的贷款下降15.1%；信用贷款逾期增长215%。  投资建议：我们预计南京银行2012 年业绩增长14.5%，达到37 亿元， 每股收益1.24 元，BVPS8.24 元，目前股价对应的PE 和PB 分别为7.53X 和1.13X，维持增持评级。