事件：
    中国人寿发布 2012 年一季报，营收1319.25 亿，同比降5.8%，归属母公司股东净利56.25 亿，同比降29.4%，EPS0.2 元，每股净资产7.25 元，较年初增6.9%。
    点评：
    受保费增速下降拖累，营收同比负增长5.8%。2012 年一季度中国人寿营业收入1319.25 亿元，同比增速为-5.8%，其中已赚保费为1127.37 亿元，同比增速为-7.6%；投资收益为190.16 亿元，同比增长10.7%，营收负增长主要是受保费增速下降拖累，2012 年一季度中国人寿保费收入1138 亿元，同比下降7.5%。
    投资资产减值大幅增加导致净利润大幅下降。2012 年一季度国寿实现归属母公司净利润56.25 亿元，同比下降29.4%。一季度准备金评估利率如期上行有利于准备金减提，当期准备金提转差较上年同期下降了19.4%，但由于股市长期低迷导致投资资产减值损失达到76.86 亿元，较上年同期增长391.1%，从而导致了净利润的大幅下滑。
    受减值增提影响，年化投资收益率仅为2.71%，但浮亏有所消化，净资产提升显著。2012 年一季度中国人寿实现投资收益190.16 亿元，同比增长10.7%，一季度总投资收益率年化之后为2.71%，较上年同期下降1.8 个百分点，主要是由于减值损失大幅计提所导致。一季度末净资产为2048.25 亿元，较年初增长6.9%，其中由于净利润的增长带来的净资产提升占比为2.9%，由于投资浮盈增加带来的净资产提升占比为4%。