投资要点公司一季度主 营业务加速增长。12 年一季度业绩快报：公司营业收入21.29 亿，同比增长55.03%；归属于母公司所有者净利润1.48 亿， 同比下降7.79%，EPS 1.18 元；扣除非经常性损益后母公司净利润1.41 亿，同比增长47.16%。公司净利润同比下降，主要是因为11 年一季度出售天津商汇取得7378 万投资收益，12 年一季度不存在重大非经常性收益。  复方丹参滴丸2012 年将延续快速增长趋势。2012 年，丹滴销售渠道下沉基础良好，基层市场将继续放量；FDA 试验对医院市场的销售推动惯性也将持续。我们预计12 年丹滴将延续11 年快速增长势头，收入有望保持15%-20%的增速。  二线产品羽翼丰满，将成增长主力。2012 年，二线重点产品包括养血清脑颗粒、水林佳、益气复脉、芪参益气滴丸等将继续成为增长的主力，推动公司整体业绩增长。我们预计，公司二线产品12 年整体将增长30%以上，重磅新药丹参多酚酸也将逐步上量贡献业绩，是公司未来增长的重要看点。  建议增持，目标价47 元。我们认为，12 年丹参滴丸将延续快速增长趋势，二线产品的产品矩阵已经羽翼渐丰，逐渐成为公司业绩增长主力。公司工业整体收入增长将继续保持高速增长态势，预计公司2012、2013 年EPS 为1.61 元、2.07 元，12 个月目标价47 元，建议增持。